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:合资锁定优质客户及先进技术
公司近日发布公告,与广州集团零部件有限公司签订了《广州银轮热交换系统有限公司设立合同》,双方拟共同投资人民币6,883万元在广州市设立合资公司,以满足广汽自主品牌整车及其他整车品牌的配套要求。公司通过与广汽零部件成立合资企业,锁定了高速增长的优质客户,乘用车业务有望继续爆发。此外公司通过与国外先进零部件企业,如佛吉亚、科施博格等成立合资公司,进排气、EGR等领域技术有望得以快速提升,未来有望开拓更多高价值客户,看好公司长期发展。公司在热交换行业具有领先的技术、工艺及客户优势,募资发展乘用车EGR、DPF、新电池热管理等项目,有望获得持续快速发展。我们预计公司2016-2018年每股收益分别为0.35元、0.46元和0.59元,给予公司2018年20倍,合理目标价为12.00元,维持买入评级。中银